智东西

编译 | 佳扬

裁剪 | 云鹏

智东西 5 月 27 日音书，昨日好意思光科技股价大涨 19，市值次冲破 1 万亿好意思元（约东谈主民币 6.78 万亿元）大关。当天，韩国存储芯片巨头 SK 海力士股价度高涨 11，市值相似站上 1 万亿好意思元，成为亚洲地区继台积电、三星电子后三市值冲破万亿好意思元的公司。

当天好意思光科技股价走势（泉源：谷歌财经）

当天 SK 海力士股价走势（泉源：谷歌财经）

在生成式 AI 波澜的动下，曾永恒处于"幕后"的内存芯片厂商，正在成为公共成本市集炙手可热的新主角。

、好意思光股价暴涨 19，市值次冲破万亿好意思元

据 CNBC 当天报谈，瑞银近日将好意思光指标价从 535 好意思元（约东谈主民币 3628 元）大幅上调至 1625 好意思元（约东谈主民币 1.1 万元），是之前的两倍。该机构以为，跟着 AI 对统共内存系统辖来的结构变化迟缓了了，好意思光的估值仍有陆续进步空间。

CNBC 以为景德镇隔热条PA66生产设备，在 AI 基础措施确立波澜中，HBM、DRAM 和 NAND 等存储芯片需求正迎来爆发。比较传统云盘算时期，生成式 AI 模子需要的数据综合、大的显存容量以及复杂的内存架构，这使得存储芯片的纰谬速即进步。AI 劳动器、理集群以及 Agent 责任负载的快速增长，也正在激发公共领域内的内存缺少。好意思光、SK 海力士在内的存储芯片厂商，正成为这轮供需失衡中的大受益者。

摒弃当今，好意思光股价年内已高涨过两倍。就在几周前，其市值刚刚冲破 7000 亿好意思元。

与此同期，曾错过早期 AI 飞腾的英特尔也再行受到市集追捧。过客岁，英特尔股价高涨过六倍，接近历史位。跟着好意思国政府加大原土半体扶握力度，英特尔正试图通过封装、晶圆制造以及 AI 劳动器业务再行回到产业中枢。

二、SK 海力士与三星接踵破万亿好意思元市值，韩国股市被 AI 带动

当天，SK 海力士股价度高涨 11，动公司市值次冲破 1 万亿好意思元。年头于今，其股价累计涨幅已接近 250。

算作 AI 芯片巨头英伟达中枢供应商，SK 海力士也曾成为公共 AI 供应链中的关节角。

就在几周前，三星电子市值相似冲破 1 万亿好意思元。当今，三星电子与 SK 海力士两公司，占韩国综股价指数（KOSPI）权重已过 40。凭据伦敦证券交游所集团数据，KOSPI 自年头以来已接近翻倍。

不外，市集也启动担忧韩国股市的 AI 都集风险。

分析东谈主士指出，跟着资金握续涌入少数 AI 认识股，韩国市集对 AI 产业链的依赖正在速即上升。旦公共数据中心投资放缓、供应链出现波动，隔热条PA66梗概芯片需求增速下落，市集可能靠近大波动风险。

但部分机构以为，这轮行情远未完了。

KB 金融集团公共投资计谋师 Peter Kim 称，当今 SK 海力士与三星电子的基本面仍然尽头安定，而况盈利预期上调速率以致过股价涨幅，这意味着其估值本体上"变得低廉了"。

他指出，好意思光面前市盈率约为 12 倍，而 SK 海力士和三星电子为 6 至 7 倍，AI 带来的永恒增长后劲尚未反馈到股价中。

三、AI 存储供不应求地方仍将握续

AI 带来的存储需求并非短期行情，而是个可能握续多年的产业周期。韦德布什证券分析师 Dan Ives 近期将面前 AI 飞腾刻画为"场九局比赛的三局"。他以为，AI 篡改才刚刚启动。

Ives 指出，HBM、DRAM 和 NAND 闪存的需求也曾达到前所未有的水平。跟着微软、谷歌、Meta、亚马逊等云巨头握续加码 AI 基础措施确立，公共大型科技公司的成本开支改日可能达到 7250 亿好意思元（约东谈主民币 4.92 万元）。

在这么的布景下，HBM 供不应求地方短期内仍难缓解，而真确可能破这轮半体周期的风险，仍然是产能足够。

不外，多位分析师以为，存储行业新增产能确立往往需要数年时期，因此短期内供需失衡情景仍将握续。

与此同期，AI 飞腾也正在从好意思国科技股扩散至亚洲与新兴市集。Rayliant Global Advisors 投资组司理 Philip Wool 指出，畴昔市集主要见谅英伟达等好意思国 AI 龙头，但如今资金也曾启动流向 SK 海力士、三星电子、台积电等 AI 基础措施中枢公司。

但他也领导，跟着市集对 AI 成本开支酿成越来越预期，联系公司改日需要握续交出预期增长，能力扶植面前估值水平。

结语：存储芯片厂商集体腾飞，AI 成本怒潮仍在陆续

本轮公共存储芯片巨头市值冲破万亿，是 AI 产业硬件基础措施竞争的直不雅体现。

面前行业供需失衡的神情、头部企业的时刻与供应链壁垒，扶植了本轮周期的延续。但与此同期，市集都集度偏、估值博弈加重、公共成本热诚波动等风险，也为行业后续发展埋下变数。改日，公共半体产业神情仍将在 AI 波澜中握续重构。

泉源：CNBC

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