盛发布研报称，MiniMax-W（00100）的多模态政策为其关键互异化势，H3模子已参预出前后阶段，预期行将面世，确信会对多模态行业格式带来远影响，重申MiniMax“买入”评，主义价860港元。

盛指出，MiniMax创办东说念主兼现实官闫俊杰近日在分析员会议上，表现将来将注于为旗下每个模子追求佳的价比，超越是现在M3模子逐日管理万亿Token，绽放平台/API收入已达健康毛利率水平，主义终完毕双位数毛利率，又预期9月至10月将出的M3 Pro将领有显贵老本益。

盛预期MiniMax将于本年8月纳入港股通，隔热条PA66生产设备加上现在市值对比生成模子同行在昭彰折让，公司推崇的M3模子竞争力政策及行将出的H3多模态产物，可望成为年度经常收入（ARR）增长的正面驱能源，于下半年带动显贵估值建设空间。

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