黄南塑料挤出机 资本市场回稳拉动相关税收增长

经济日报记者 李华林黄南塑料挤出机

近日，财政部发布今年前10个月财政收支情况。数据显示，前10个月全国印花税收入3781亿元，同比增长29.5%；其中，证券交易印花税收入1629亿元，同比增长88.1%。

业内认为，前10个月证券交易印花税近九成的高增长，是资本市场活力迸发的集中体现，反映出投资者对市场信心的回暖和参与热情的提升。

“证券交易印花税是基于证券交易金额征收，直接与A股成交额挂钩，放量增长的成交量直接拉动证券交易印花税大幅增长。”南开大学金融学教授田利辉分析。

今年以来，A股市场呈现回稳向好、量价齐升的良好态势。持续回暖的行情吸引大量资金入场黄南塑料挤出机，据Wind数据统计，前10个月A股市场累计成交额达338.6万亿元，同比增长87.7%，与证券交易印花税88.1%的增速高度吻，是推动其增长直接的原因。

市场活跃度的提升还体现在多项核心指标的同步向好。投资者信心持续回升，参与热情高涨，前10个月A股新增开户数达到2245.88万户，同比增长10.6%，为市场带来了增量资金；投资者风险偏好回升，愿意通过融资加大投入，截至10月末，A股两融余额逼近2.5万亿元，较年初增长35%，市场从存量博弈转向增量资金驱动。

资本市场的向好表现与证券交易印花税的大幅增长，背后离不开稳市场、稳预期的一揽子金融政策支持。今年5月，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会等部门协同发力，从政策对冲、资金对冲、预期对冲等维度打出稳市“组拳”；中央汇金公司果断出手，全国社保基金、证券基金机构、银行保险机构等中长期资金积投入，提高权益配置比例，一大批上市公司采取回购增持等多种方式维护股价稳定，共同构成市场重要增量资金来源。截至8月末，中长期资金持有A股流通市值较“十三五”末增长32%，有稳定了市场预期。

本周四2：00，美联储将公布10月利率决议结果，2：30，美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。本周的利率决议是美联储年内七次会议，也是倒数二次会议。会议结果将深刻影响黄金白银、美元非美的走势。主流预期认为，美联储将在本次利率决议上，宣布降息25基点。根据CME的数据，美联储降息的概率已经达到99%以上，可以说是板上钉钉。需要提醒的是，越是市场预期一致的时候，行情越是有可能反向波动。美联储降息25基点，意味着美联储正式进入降息通道，美元的利率优势被削弱。逻辑上分析，美元指数将在决议结果公布后出现大跌走势。但是，考虑到“买预期，卖事实”的问题，美元指数短期走势有可能在决议结果公布后异常。美联储主席鲍威尔的新闻发布会也是市场关注的焦点，如果鲍威尔对美国就业市场发表过度悲观的看法，或者过多提到关税影响通胀的问题，美元指数恐遭遇二次打击。

今日需要关注的数据有黄南塑料挤出机，美国9月营建许可月率初值、美国9月物价指数月率、美国截至10月18日当周初请失业金人数、加拿大8月零售销售月率、美国9月新屋开工年化月率、美国9月工业产出月率、欧元区10月消费者信心指数初值和美国9月成屋销售年化总数。

另外，英国9月通胀出人意料地保持稳定，为英国央行进一步降息提供了支持。周三公布的数据显示，塑料挤出机设备英国9月CPI同比上涨3.8%，与前值一致，低于市场预期的4%;9月核心CPI同比上涨3.5%，低于前值3.6%和市场预期的3.7%。由于通胀保持稳定，交易员加大了对英国央行降息的押注。货币市场目前预计，英国央行到12月底前将降息17个基点，相当于降息25个基点的可能约为70%。而在英国9月CPI数据公布前，货币市场认为英国央行到12月底前降息的几率略高于三分之一。瑞穗国际策略师Evelyne Gomez-Liechti表示：“这组数据或许来得太晚，不足以促成11月的降息，但我们仍认为在年底前出现一次‘风险管理式降息’的可能较高。”

受此消息影响，USDJPY盘中收涨。今日开盘，USDJPY报价150.73点，高市早苗胜选后，盘中高触及151.59点。实际上，市场人士对高市早苗的胜选早有预期，所以USDJPY在昨日和上周五已经出现明显上涨。

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周一，美元指数维持震荡格局，终小幅收涨0.06%，报98.60。基准的10年期美债收益率收报3.9850%，对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率收报3.4640%。

“宏观经济稳中有进，上市公司业绩持续，也为市场注入信心，吸引资金涌入。”田利辉表示。今年前三季度，上市公司计实现营业收入53.46万亿元，净利润4.7万亿元，同比增长1.36%、5.5%；4183家上市公司实现盈利，盈利面近八成。同时，A股科技叙事逻辑愈发清晰，新兴产业增势强劲，带动中国资产价值重估。电子行业总市值跃居一，市值规模过银行业，占比12.42%，较年初提升近3个百分点；通信、计算机行业市值较年初增加过9000亿元，成为吸引资金聚焦的重要赛道。

虽然低基数应在一定程度上放大了同比增速，但剔除基数影响后，2025年前10个月证券交易印花税较2023年同期的1616亿元，仍有增长，反映真实交易热度回升。

资本市场的活跃还产生了显著的联动应，带动相关税种同步增长。“10月单月个人所得税表现相对突出，同比增长27.3%。”广发证券宏观分析师吴棋滢表示，这与资本市场表现活跃、财富应有所增加有关。今年以来，与资本市场相关的行业和税种收入均增长较快，尤其是A股市场股权转让以及上市公司分红踊跃，股权转让、限售股转让、利息股息红利所得个人所得税随之走高，进而拉动个人所得税同比增长。

中国证监会主席吴清近日表示，将抓紧研究谋划“十五五”时期资本市场战略任务和重大举措，着力推动市场更具韧、更加稳健，制度更加包容、更具吸引力，上市公司质量更高、价值更优，监管执法更加有、更具震慑力，开放迈向更深层次、更高水平。

(责任编辑：蔡情) 黄南塑料挤出机