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中信建投发布研报称，正力新能（03677）2024、2025H1分别实现归母净利润、经营盈利转正，利润进入向上拐点。预计2025、2026、2027年营收80.28、128.05、182.15亿元，归母净利润5.44、12.37、17.30亿元，对应PE38、17、12倍，2026、2027年估值低于行业平均水平蚌埠塑料挤出机厂家，考虑公司利润成长较强，出货及利润增速远行业，次覆盖给予“买入”评级。
中信建投主要观点如下：
业绩：公司2024年实现总营收41.6亿元，同比+10.8%，归母净利润0.9亿元，次扭亏为盈。2025H1营收31.7亿元，同比+71.9%，归母净利润2.2亿元。其中，2025H1经营盈利0.873亿元，次实现转正。
量：定点车型放量，出货量增速持续高于行业
1）出货：新定点客户持续放量，带动公司今年上半年出货同比增长99.2%至7.82GWh蚌埠塑料挤出机厂家，市占率从2022年的0.03%提升至2%。
展望2025H2及2026年，该行预计零跑、广汽等车型放量继续带动出货量保持增长，2025年、2026年全年有望实现18.89、30.04GWh出货，同比提升59%、59%，远高于该行对明年全球电动车销量同比增长17%的预期。
2）产能：25年预计稼动率提升至76.2%保证客户出货，旺季预计处于满产状态。2026、2027年预计新增10、15GWh承接新定点项目放量。
利：规模化、稼动率提升将持续带动公司单位盈利中枢继续上行
该行复盘了公司电池单位盈利转正的过程认为：规模化带来研发、管理费用摊销下降是核心因素，其次是稼动率提升带来的单位折旧下降。展望2025H2及2026年蚌埠塑料挤出机厂家，出货量以远高于行业增速提升，预计规模化将带动研发、管理费用均摊继续下降；考虑2026年新增10GWh产能即将投产，该行预计2025、2026年移动率将从25H1的62.9%提升至76.2%、86.3%，折旧摊销有望进一步下降，单位盈利有望进一步扩大。
二增长曲线：航空电池实现量产交付，量利提升有望打造二增长曲线
公司是中国动力电池行业中家同时获得AS9100D航空质量管理体系认证和中国民航局（CAAC）适航认证的动力电池企业，也是苏州市批低空经济航企业。三高一快电池已实现固定翼载人电动飞机动力电池量产交付，航空电池对能量密度、安全等要求较高，预计批量交付的价值量及利润水平高于车用动力电池，塑料挤出机有望成为公司利润的二增长曲线。
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证券日报网讯 12月3日，声电子在互动平台回答投资者提问时表示，截至目前，公司没有应披露而未披露的重大信息。
证券日报网讯 12月3日，斯瑞新材在互动平台回答投资者提问时表示，液体火箭推力室内壁材料需要承受千度燃烧温度，同时兼具优异的导热能以导出热量保护发动机结构，公司开发的高强高导铜金材料，特别是铬锆铜、铜铬铌材料，因其高温稳定、耐热和优越的导热，成为液体火箭发动机推力室内壁的理想材料，通过规模化生产降低单件成本，是应对国内外行业竞争的重要举措。公司目前主要客户有蓝箭、九州云箭、星际荣耀、深蓝等。
证券日报网讯 12月3日，通用股份在互动平台回答投资者提问时表示，公司泰国、柬埔寨“海外双基地”目前产销两旺，订单饱满，依托优质的产品质量和服务，深受国际市场客户认可。公司泰国、柬埔寨二期项目正在加速产能释放，随着项目的达产，将进一步满足市场需求，为实现公司战略目标提供更多贡献。
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江波龙方面表示，面向以AI为代表的新市场需求，本次募资有利于提升公司各环节技术实力、扩充产品矩阵、提升品牌和市场影响力，进而提升其持续盈利能力。
证券日报网讯 12月3日，麦格米特在互动平台回答投资者提问时表示，二级市场股价波动通常受多方面因素影响，目前公司经营一切正常蚌埠塑料挤出机厂家，后续如有对公司经营产生重大影响、达到披露标准且未涉及商业保密的信息及业务进展，公司将按相关规定以定期报告或临时公告形式披露。
