21世纪经济报谈记者 叶麦穗西宁塑料挤出机

面对黄金“跌跌不停”的走势，又有大行下调黄金的价钱权衡。盛日前将2026年年底的黄金有计划价大幅下调至每盎司4900好意思元，调降幅度达500好意思元。

这依然是六下调黄金权衡的大行，此前还有德国营业银行、、摩根大通、摩根士丹利和澳新银行，其中花旗个月内致使两次下调黄金的价钱权衡。

盛加入看空黄金行列

盛给出的事理是好意思联储年内降息望，该行经济学已将下次降息的工夫点迟至2027年，这将径直削弱黄金ETF后续的资金流入预期。同期，本周新任好意思联储主席沃什开释强于预期的“鹰派”信号，缓解了商场对好意思联储立的担忧，定过程上削弱了黄金的避险光环。

盛警戒称，若好意思联储年内简直运转加息，年底金价可能跌至每盎司4400好意思元。本年1月底，纽约商品往返所黄金期货主力约价钱度糟蹋每盎司5500好意思元，创下年内点。

当今金价依然跌至每盎司4200好意思元关隘下。不外西宁塑料挤出机，盛仍保管对黄金中永久的结构看好，以为群众央行握续的购金需求仍将为黄金商场提供撑握。

本年6月初，德国营业银行也将2026年末金价预测从5000好意思元/盎司下调至4800好意思元/盎司。不外该行保管了2027年底5200好意思元/盎司的价钱预测。除了黄金价钱本人被看淡以外，由于投资属放心、收成应消释，黄金筹谋公司的有计划价也被纷繁下调。

黄金参加着落通谈之后，各路看空“小作文”源远流长。近日，花旗将黄金三个月有计划价从每盎司4300好意思元下调至4000好意思元，事理是霍尔木兹海峡场面僵握及动力价钱企升了商场对好意思联储年内加息的预期。这依然是短短个月内，花旗二次改对黄金价钱的预测。5月中旬，花旗银行曾经公开表态，短期看淡黄金走势，同期预判异日3个月金价将触及4300好意思元/盎司。

摩根大通也将2026年黄金平均价钱预测从5708好意思元/盎司下调至5243好意思元/盎司。

先下调的大行是摩根士丹利。该行4月末就依然将2026年下半年的新黄金有计划价下调至5200好意思元/盎司，远低于此前5700好意思元/盎司的预期，属于紧要下调。

摩根士丹利的事理是：地缘摩擦致内容利率上行、好意思联储降息延后，转变了宏不雅经济容颜。黄金继续在利率下行环境中走强，但现时利率握续走，破了传统价钱逻辑，投资者因此重新诊治握仓。场面由此发生逆转：内容利率令债券具蛊卦力，息黄金蛊卦力大幅着落。

随后澳新银行也将年底黄金有计划价从5800好意思元/盎司下调至5600好意思元/盎司西宁塑料挤出机，将金价达到6000好意思元/盎司的有计划工夫从2027年头迟至2027年年中。

澳新银行的分析师指出：“商场当今似乎堕入了两难境地，面是地缘政激勉的狂躁，另面则是对通胀上行的担忧。”与此同期，什物黄金需求也可能面对风险，因为印度总理已号召国民在异日年内暂缓购买黄金，以协助注意海外汇储备。

多银行上调保证金比例

由于黄金价钱波动加大，银行也对保证金比例进行了诊治。

广发银行当天发布公告称，自2026年6月22日（星期）收筹备帐时起，该行黄金展期约的保证金比例由诊治至140，白银展期约的保证金比例由诊治至140。筹谋展期约往返保证金比例的后续诊治，将另行见知。请投资者作念好仓位狂妄，理投资。

同日，隔热条PA66中原银行公告，近期贵金属商场波动较大，为有范商场风险，稳健商场局势变化，该行拟对代理个东谈主贵金属往返展期约保证金比例进行诊治。具体事项公告如下：自2026年6月22日（周）15:30收盘后，代理个东谈主贵金属展期往返Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）等保证金比例从35诊治为120，Ag（T+D）约的保证金比例从42诊治为120。请投资者作念好仓位狂妄，理投资。

此前，农业银行示意，自6月5日收筹备帐时起，Au（T+D）、Ag（T+D）约的保证金比例从诊治为120。而这已是继6月2日建立银行、工商银行告示同类诊治后，周之内三选拔当作的大行。

关于此举，农业银行给出的诠释是，近期贵金属商场价钱波动加重，个东谈主客户往返类贵金属业务商场风险高潮。

本年2月，工商银行、农业银行、建立银行等多大行密集告示，将代理个东谈主贵金属展期业务的保证金比例由80统上调至。彼时商场以为，筹谋约往返已“去杠杆”。

参加6月以来，收紧力度再次升。据了解，建立银行、工商银行6月2日最初公告将Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）等展期约保证金从上调至120。

招商银行此前曾经公告称，鉴于近期贵金属价钱波动加重，为范商场风险，自6月16日收筹备帐时起，该即将多个贵金属约的追保保证金比例诊治为120。触及约包括Ag（T+D）、Au（T+D）、mAu（T+D）等。银行请示投资者作念好风险范，理狂妄仓位，理投资。

6月12日，银行再次发布公告，请示贵金属商场投资风险。该行在公告中示意，近期，群众地缘政和好意思联储货币计谋存在较大省略情，在多重身分影响下，国表里贵金属价钱波动高出加大。特别请示投资者作念好商场风险范，基于自身财务景色和风险承受智商开展理投资，理狂妄贵金属仓位，并通过永久投资镌汰阶段价钱波动影响，范商场波动带来的资金亏损风险。

值得提防的是，这已是3个月内银行二次就贵金属商场风险发出请示。此前在3月份，该行便曾苛刻客户心理商场波动，理投资。

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