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　　开头：证券之星

　　近日，统企业（0220.HK）2026年中报出炉，公司上半年兑现总营收173.21亿元，同比微增1.4；归母净利润14.02亿元，同比增长9.0。在大盘承压的快消赛说念里，这份得益单弘扬不俗。

　　但真适值得拆解的并非总量，而是里面两大引擎截然相悖的走向，以便面居品为中枢的食物业求兑现收入56.34亿元，同比增长4.7；饮品业务承压昭着，兑现收入107.51亿元，同比下降0.3，这是统自2021年以来次在中报出现饮料业务负增长。证券之星属意到，现时公司两伟业务均已步入存量竞争阶段，不同的是，便面业务是在萎缩的商场中通过端化“解围”，饮料业务则是在实足的商场中堕入“鏖战”。统将来的课题，不再是总量之争，而是怎样为这两块业务离别斥地新的增长旅途。

　　01． 食物业务增速放缓

　　上半年，食物业务占营收的比重约为32.5，这亦然该业务聚合4年在中报中兑现增长。

　　证券之星了解到，统便面业务所处的商场，是个典型的“量缩价增”的存量商场。把柄华泰证券此前发布的研报，大陆便面销量于2013年攀至462亿包的阶段点，尔后受外平台价钱战及浪费者健康遒劲升迁的双重冲击，行业限制在2014年至2016年间抓续减轻。疫情期间，居场景度拉动需求回暖，2020年销量创下463.6亿包的历史新。关联词，拉长周期来看，销量举座仍呈下行趋势。世界便面协会的数据清楚，2024年便面销量已回落至438亿包，较2020年峰值减少了25.6亿包。

　　另把柄立地赢谍报站监测的线下售数据，本年二季度宣城塑料管材设备，便面品类在便速食类目中仍稳居榜，但从销售额同比增速看，便面同比下滑过10。

　　不出丑出，传统便面商场正在缓缓告别限制红利，驶入了存量化阶段，企业也从“土地”转向“深耕易耨”的生涯战略。统则收拢这拐点，通过居品升将增长逻辑从“多”转向“贵”。证券之星属意到，统汤达东说念主聚焦豚骨大单品，满汉大餐切入11至17元价钱带，与山姆会员店共创的“上汤瑶柱银丝面”单价达69.9元。

　　但食物业务的这份增长，仍面对着谢却淡薄的隐忧。从增速看，2025年上半年统食物业务增长8.8，2026年上半年已回落到4.7；另外，受益于端化居品的带动，统食物业务的毛利率同比增多1.7个百分点至28.5，但同时净利率仅为4.5。毛利率与净利率之间较大的互异，定进度上反应出，在存量竞争下，隔热条PA66生产设备统要思保住以致扩大份额，须付出额的商场宝贵资本。

　　02． 三大饮料冷暖不均

　　饮料业务是统的大营收开头，占总营收约62.1。但上半年仅录得107.51亿元，同比下滑0.3。

　　与便面业务境遇相似，统饮料相似踏进于个增速放缓、竞争尖锐化的存量商场。据《2026饮品冷饮（夏季快消品）产业趋势论述》清楚，2025年饮料行业可统计销售收入约为5263亿元，同比小幅下滑1.59；另据国统计局数据，本年上半年寰球饮料产量累计为9027.3万吨，同比下降0.5，这亦然近五年来行业半年度产量次出现负增长。

　　行业增长承压下，统三大饮料细分品类走势天悬地隔。茶饮料收入48.89亿元，同比下滑3.5；果汁收入17.21亿元，同比下滑5.5；惟有奶茶逆势增长7.3至36.45亿元。

　　证券之星留意到，立地赢谍报站监测了线下售中的九个典型饮料品类，2026年二季度，仅糖即饮茶与即饮咖啡的销售额兑现了同比增长，其余品类全线减轻，其中即饮果汁下滑14.84，汽水下挫12.23，有糖即饮茶下滑11.17。

　　上述机构指出，饮料品类的下降主要与宏不雅环境、风光以及渠说念分流关连。此外，始终健康化浪费趋势加快以及供给端居品结构未能实时适配，亦是饮料品类下滑的关节诱因。

　　现在，统的主力大单品仍以含糖经典居品为主，如统绿茶、冰红茶、鲜橙多等，公司于2004年曾出糖茶居品“茶里”，但彼时反响平平；2024年，公司出全新糖茶“春拂绿茶”，并在2025年3月出迭代版“春拂焙茶”，本年上半年不绝出春拂霏霏绿茶和春拂奇兰乌龙，但糖品类基数尚小，功绩孝敬有限。

　　此外为迎浪费健康化趋势，统于2025年4月当先出“果漾”系列低糖新品“柚见倾心”，试水低糖风韵商场；随后在2026年3月，旗下“鲜橙多”系列也出新品“茉莉香橙”。

　　尽管果汁品类增长承压，但统在中报称，将训诲前述两款新品，加快占低糖流露生果风韵饮料的商场份额，造二增长弧线。

　　奶茶板块是饮料业务唯的亮点。上半年阿萨姆原味奶茶稳步增长，低糖茉莉奶绿成为新增长点。需要留意的是，这神气也在悄然生变，立地赢谍报站数据清楚，二季度喜茶即饮奶茶占比达到6.4，东鹏港式奶茶占比3.5。两个跨界玩固然短期内难以撼动阿萨姆的基本盘，但它们的出现开释了个明肯定号：即饮奶茶赛说念的护城河并非不能向上。

　　总体来看，存量博弈期间下，统用中报给出了阶段回答，但怎样抓续幽静线，还得看下半场。 海量资讯、解读，尽在财经APP

背负裁剪：杨红卜 手机：18631662662（同微信号）相关词条:管道保温施工     塑料挤出设备     预应力钢绞线    玻璃棉厂家    保温护角专用胶

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