经历了2025年的科技产业爆发、周期行业反转枣庄异型材设备价格，投资者该如何把握2026年市场主线？近期，在上海举办的“看见・中欧基金2026年度投资策略会”上，中欧基金投研团队从资产配置框架、行业赛道选择、宏观风险预判等多维度，清晰勾勒出2026年的投资逻辑与值得关注的方向。

　　2026年市场正处于周期迭代与结构转型的关键节点。这场策略会不仅拆解了对科技、周期、消费、新能源等行业的中长期研判和家研究，也呈现出中欧基金如何以工业化投研体系来应对复杂变化的市场，坚持长期主义，将系统能力转化为投资者可感知、可持续的价值。>>直播

　　中欧权益研究部总监、基金经理任飞的演讲主题是《全球电力供应挑战与“再通胀”新格局》，这也是中欧基金近期一项立研究的初步成果。

　　任飞直言2026年可能面临“再通胀”风险，成因并非传统需求拉动，而是供给约束，特别是全球范围内可能出现的电力短缺。

　　与以往经济周期不同，当前有两股趋势力量正在形成额外的电力需求：一是AI数据中心的快速扩张，二是再工业化带来的高耗能产业转移与供应链重建。这两者均立于传统经济波动，且增速显著。

　　从中远期来看，全球在未来几年需要额外消耗的用电需求或将面临巨大提升。谁有能力承接如此巨大的新增需求？研究结论很明确：除了中国枣庄异型材设备价格，全球大部分地区或将面临结构电力供应短缺。研究显示，印度、印尼、沙特、新加坡乃至欧洲在内的多国未来3-5年或面临电力挑战，直接推高电价，成为全球再通胀的重要推手。周期板块或在明年迎来重要机遇，再通胀可能从“潜在风险”转变为投资机遇。

　　在此逻辑下，任飞认为有三大方向值得关注：一是供给约束，电解铝等高耗能行业或受直接限制；二是需求提振，全球电力紧张推升光伏、储能需求，2027-2028年海外储能市场或迎增长；三是中国优势，中国电力供应相对充裕，高耗能制造业成本与供应链优势将进一步凸显。

　　1、数据来源：基金定期报告，截至2025/9/30。中欧瑾通灵活配置混A的成立以来涨跌幅72.81%， 同期业绩比较基准24.14%。2020-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为12.74%/13.5%，6%/-1.21%，-1.33%/-10.8%，2.87%/1.39%，7.35%/5.89%。历任基金经理：华李成20180329-管理至今，朱晨杰20170407-20180821，张跃鹏20151127-20200709，刘德元20151127-20170627，孙甜20151117-20161222，塑料管材生产线吴启权20151117-20161222。本基金于2016年9月修改投资范围，增加政府支持机构债、国债期货、股票期权为投资标的。本产品于2020年10月修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。

　　2、持有人数据来源：基金定期报告，截至2025/6/30。

该剧一季收获热烈反响，播吸引了470万美国观众，是自《大西洋帝国》之后近13年来播成绩二佳的HBO剧集，仅次于《龙之家族》（999万），越了《权力的游戏》《真探》《西部世界》《继承之战》等热剧的播，几乎是《亢奋》2季播成绩的两倍。HBO宣布后一集/九集播当晚全平台观看人数为820万，整季达成了优秀的收视逆跌涨幅：一集播观看人数470万，四集750万，且还是在四集和九集分别与格莱美和奥斯卡颁奖对打的情况下。

《综艺》：不管《人生切割术》要走向的终点是什么，在目前在播的所有剧集中，它好地戏剧化了现代工作那随意的规则和“分隔”的本。

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《综艺》表示：《天狗星》希望今年春天开拍（也所以可能因此等不了麦斯卡），但艾洛蒂主演的新版《呼啸山庄》电影也计划今年春开拍，目前不清楚这两部电影的具体拍摄安排和如何保证艾洛蒂都能演上。

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