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　　来源：飞瞰财金

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　　商户开始反击

　　近，一场由云南民宿协会针对携程等OTA平台（在线旅游）发起的集体维权行动，像黑夜里的一束光，打在整个旅游产业链身上。

　　商家们不再沉默，他们开始抱团取证、集体投诉，直指携程这样的平台巨头。那些曾依靠OTA平台起家的中小商家，终于感受到自己亲手养大的，可能是一头会反噬的巨兽。

　　2025年12月8日，云南省旅游民宿行业协会通过官方渠道发布《关于启动OTA不正当竞争反垄断维权工作的决定》，正式向携程等在线旅游平台“宣战”。

　　一时间，“天下苦携程久矣”的呐喊在旅游行业引发强烈共鸣。据云南省旅游民宿行业协会会长贺双全透露，目前已委托上海锦天城（昆明）律师事务所梳理证据，面向7000家会员征集同条款、后台截图等素材，部分民宿因顾虑平台报复选择匿名提交。

　　这场维权并非临时起意，更像是行业矛盾长期积累后的集中爆发。

　　让我们先盘一盘携程近发布的2025年三季度成绩单：净营收183亿元，同比增长16%；归母净利润199亿元，同比暴增192.6%。单看这串数字，堪称惊艳。

　　这在整个中国科技公司中排名前列，甚至过了阿里和美团等巨头，利润率直逼茅台。

　　问题来了：钱，到底从哪儿来？

　　它不需投资飞机、酒店或民宿丽水异型材设备厂家，只需掌控流量和数据，就能从每笔交易中抽取丰厚佣金。相比之下，旅游产业链的实体商家日子可就苦多了。

　　A股旅游链各子版块在今年前三季度的净利润分别是，酒店15亿元、景区26亿元、航空运输149亿元，计约190亿元。而携程前三季度累计净利润290亿元，盈利能力是行业上市公司整体的1.52倍！

　　商家投入巨资建酒店、买飞机、装修民宿，却在平台规则下成了“附属品”。携程的高利润，有多大程度是建立在对上下游的挤压之上？

　　正是在这种背景下，云南民宿协会的集体维权关注度才会如此之高。

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　　天下苦携程久矣

　　为什么商家们会不惜得罪平台走到这一步？

　　因为携程的不少行为，已经从单纯的商业竞争，演变为利用市场支配地位施加影响。

　　据交银国际测算数据显示，2024年携程在酒旅市场的GMV市占率达56%，与同程旅行（携程系）计占据近70%的市场份额，远美团的13%、飞猪的8%和抖音的3%，形成了一家大的格局。

　　凭借这种市场支配地位，携程构建了一套“流量-佣金-排名”的闭环，将商家牢牢捆绑在平台体系内。其利用市场支配地位的核心表现，先是交易规则的霸权：“二选一”霸王条款强制民宿家入驻，否则实施限流、降权；单方面随意涨佣，无视商家盈利状况。

　　二选一之外，携程通过“调价助手”剥夺商家自主定价权。这款被平台包装为“智能工具”的产品，是否是披着技术外衣的垄断利器？把定价权牢牢掌握在自己手中。

　　“调价助手”运作逻辑是通过算法实时监控其他平台同款产品价格，一旦发现定价高于竞品，便不经商家同意自动调低底价，若商家拒配，则直接将房源设为“不可预订”状态。

SEC在致九家申请人的信函中强调：“此次致函丽水异型材设备厂家，特以表达对寻求过200%（2倍）杠杆敞口的交易所交易基金注册申请表示关切。”

近期的席视点没进行例行的市场回顾，主要的原因有二：一是如11月19日席视点《积地等待》中明确指出的那样：临近年底，追求对收益的投资者大多已经无心恋战，鸣金收兵者居多。投资者在作壁上观，在等待。二是，我们的研究重心在2026年的资产布局，这不是轻易就可以得出结论的事情。

25财年公司在校生13.9万人，较24财年下降0.6%。学生结构持续得到优化，25财年本科新生占比同比提升4个百分点，本科在校生占比同比提升1个百分点。由于本科学生学费水平更高，因此平均学费同比增长8.1%至1.67万元/学年。公司同时加大办学硬件的提升，住宿费同比提升5.2%至1998元/学年。学费和住宿费提升带动收入同比增长7.8%。

　　黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】平台上，有商家反映：

　　“携程酒店平台摘自修改商家价格，未经商家允许擅自打开调价助手，业务经理不与回应此事商家损失严重，投诉无门”；

　　“霸王条款，屡次随意更改酒店价格”；

　　“携程调价助手多次破坏修改酒店价格，跟携程业务经理沟通多次，均说跟的是美团的价格且没有任何证据，已经给酒店的正常运行带来了问题”。

　　当然，店大欺客的后果影响的不只是商家，对消费者而言要取消携程的酒店有时候也很难，某书上都是吐槽的帖子。

　　监管部门对此并非视而不见。早在2021年，中国市场监管总局就因类似行为，对多家互联网平台开出罚单，包括携程涉嫌的价格歧视和占交易。

　　2025年8月，贵州省市场监管局集中约谈了携程等平台，直指“二选一”、价格欺诈等问题；9月，郑州市场监管局约谈携程，指出其“调价助手”剥夺商家自主定价权，侵害消费者权益。

　　据说携程内部做了一些调整，比如将调价助手设为默认关闭，也允许商家退出，但全程未作公开说明，整改不彻底，这才引起商户们的进一步“反扑”。

　　紧随二选一和定价权之后，是佣金与流量上的“剥削”。在云南爆发的维权事件中，会长贺双全就直言，携程佣金已从2020年的8%-10%涨到如今的12%-18%，快赶上民宿的平均毛利率了，再加上隐收费、流量屏蔽，从业者根本难以为继。

　　据中泰证券研报显示，携程住宿预订的综佣金率大概在8%-10%丽水异型材设备厂家，但这只是“基础版”。如果不“买量”获得平台的流量支持，中小商户很难拿到订单。据测算，塑料挤出机设备如果选择平台倾斜流量的特牌、金牌，佣金率直接飙升到12%-15%。

　　据《南方都市报》报道，商家们为了能够在各大OTA平台上获得更好的流量曝光位置，例如在特定时段（如节假日）提升排名至前三页或页，或购买平台内部广告位，商家往往需要支付额外的隐费用。商家实际承担的综成本接近40%，几乎吞噬了一半以上的利润空间！

　　显然，综来看携程的行为早已越了简单的高佣金范畴，而是渗透到交易规则、流量分配、定价权等多个核心环节，形成了全方位的规则霸权。

　　从商家层面看，利润被持续挤压导致经营活力下降，中小商家难以投入资金进行服务升级与产品创新，行业陷入“比低价、降品质”的恶竞争。从消费者层面看，住宿体验、服务质量下降，终利益也遭损害。

　　从行业生态层面看，深厚而强大的壁垒阻碍了市场资源的优化配置，新的市场参与者难以进入，行业创新动力不足，长期发展活力被严重抑制。

　　央视网曾发文痛批这种算法霸权：

　　“一些平台一边‘携流量以令商家’，压榨商户利润空间，一边维持‘低价形象’吸引用户，实则慷他人之慨，得流量之利”，点出了携程垄断行为的本质危害。

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　　平台霸权如何破局？

　　云南民宿协会的反击，选择在了一个其微妙的时间点。

　　2025年12月17日，国家市场监管总局召开题发布会，明确《互联网平台反垄断规指引》即将出台，其中8类新型垄断风险直指算法黑箱、二选一、全网低价等痛点。

　　就在同一天，新华社发文称，平台要求商家“全网低价”可能构成滥用市场支配地位。

　　面对携程的流量垄断，很多人会产生疑问：既然平台如此“霸道”，商家为何不选择脱离平台立经营？

　　这就涉及到经济学中的“柠檬市场”理论——当市场上充斥着信息不对称，消费者无法分辨产品好坏时，唯一的策略就是不买，或者只买便宜的。

　　民宿作为典型的非标准化产业，其服务质量、硬件设施、地理位置等核心信息难以被消费者感知，若没有强有力的外部约束，易出现虚假宣传、服务参差不齐等问题，终滑向互相比烂、劣币驱逐良币的深渊。

　　从这个角度看，携程等OTA平台的出现，确实在一定程度上打破了信息不对称，为消费者提供了标准化的筛选与评价体系，降低了交易成本，对旅游行业的规范化发展起到了积作用。

　　但问题的关键在于，平台在解决信息不对称问题后，却利用自身形成的市场支配地位走向垄断，背离了提升行业率的初衷，这也是监管部门关注、行业商家反对的核心所在。

　　然而，反垄断的初衷则是为了维护公平竞争的市场秩序和激发创新，非为了把平台打倒斗臭。平台利用技术和流量优势搭建了基础设施，让大山深处的民宿也能被全世界看见，这是平台的价值，也是商业率的进步。

　　因此，打破携程的流量垄断，并非要否定平台的价值，而是要通过有的约束与引导，让平台回归服务本质，重构健康的行业生态。在飞瞰财金看来，有几个方向的事情是可以做的。

　　一是在监管层面，以外部强制力量限制垄断行为。2025年11月15日，市场监管总局发布《互联网平台反垄断规指引（征求意见稿）》，明确列出8类新型垄断风险，直指算法黑箱、“二选一”、全网低价、封禁屏蔽等行业痛点，为平台经营者划定了清晰的行为边界。制度化的反垄断利剑出鞘，是打破垄断格局和冲动的重要保障。

　　二是保证市场层面的多元竞争格局。2025年以来，京东、抖音、美团等互联网巨头纷纷加码酒旅业务，一家大之下也慢慢形成了“多强争霸”，相对稳态的行业格局正在撕开一道裂缝。

　　比如京东以“高三年零佣金”的重磅策略进军酒旅市场，凭借供应链优势为酒店降低采购成本，两天内就收到近5万家酒店的入驻申请。只有鼓励市场多元竞争，让商家拥有更多的议价权，从根本上动摇垄断基础，倒逼佣金走向市场化。

　　三是在生态层面，重构利益分配机制方是长远之计。鼓励OTA平台从流量控制转向技术赋能，通过大数据和AI，帮助商家优化库存、预测需求，实现可持续盈利。平台从单纯抽佣转向服务增值，比如提供供应链优化、营销工具，整个行业才能健康循环。

　　过去十年，我们迷信“流量万能论”。但当携程的净利润过茅台，成千上万家民宿被逼到墙角，消费者开始用脚投票，市场终于意识到：没有约束的平台，终将反噬自身。

　　接下来或许是旅游业重回初心的时代，谁能在技术赋能与利益共享之间找到平衡，谁就能赢得下一个十年。毕竟，旅游业的本质是服务人心，而非收割数据。流量可以垄断，但人心不能。对那些深夜还难以入睡的民宿老板来说，他们所期待的，不过是简单的“公平”二字。

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责任编辑：宋雅芳 丽水异型材设备厂家