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　　褐皮书：

1月12日，本周四3：00，美联储将公布2026年份褐皮书，距离上一份褐皮书公布（2025年11月26日）已经过去一个半月，这份褐皮书将揭示过去这段时间美国各区宏观经济的变化情况。

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天眼查资料显示，抚顺市顺达保温安装有限公司，成立于2002年，位于抚顺市，是一家以从事土木工程建筑业为主的企业。企业注册资本2000万人民币。通过天眼查大数据分析，抚顺市顺达保温安装有限公司参与招投标项目20次，利信息5条，此外企业还拥有行政许可5个。

天眼查资料显示，湖北飞龙高新科技有限公司，成立于2018年，位于荆州市，是一家以从事其他制造业为主的企业。企业注册资本3180万人民币。通过天眼查大数据分析，湖北飞龙高新科技有限公司参与招投标项目7次，财产线索方面有商标信息3条，此外企业还拥有行政许可8个。

天眼查资料显示，东莞市川塑塑料制品有限公司，成立于2012年，位于东莞市，是一家以从事橡胶和塑料制品业为主的企业。企业注册资本100万人民币。通过天眼查大数据分析，东莞市川塑塑料制品有限公司参与招投标项目1次，财产线索方面有商标信息1条，利信息25条，此外企业还拥有行政许可3个。

天眼查资料显示，江苏立晟德新材料有限公司，成立于2018年，位于南通市，是一家以从事化学原料和化学制品制造业为主的企业。企业注册资本1000万人民币。通过天眼查大数据分析，江苏立晟德新材料有限公司参与招投标项目7次，财产线索方面有商标信息3条，利信息42条，此外企业还拥有行政许可9个。

　　褐皮书每年发布八次，内容主要围绕各行业的联系人采访展开，比如商业人士、经济学家、市场家等等。十二个地方联储将这些访谈内容整理汇总，报告给美联储。

　　褐皮书的行文格式比较统一，观察者往往根据新褐皮书的措辞变化研判美国经济。比如，上一份褐皮书中提到：经济活动自上次报告以来变化不大，有两个区报告了适度下降乐东异型材设备厂家，一个区报告了温和增长。

　　如果本周公布的褐皮书，经济下降的储备区增加而增长的储备区减少，则可以判定美国的宏观经济仍在延续疲软态势。

　　褐皮书中还会对劳动力市场和通胀率进行门分析。上一份报告中提到：就业略有下降，约半数区的劳动力需求有所减弱；价格适度上涨。就业疲软和物价上涨的局面，有利于美联储延续降息政策。

　　如果本周的褐皮书对劳动力市场和通胀的表述出现变化，异型材设备美联储降息的概率也将随之改变。比如，物价水平如果出现上升，美联储继续降息的意愿将被削弱，因为低利率将导致高通胀。

　　美国12月CPI：

　　本周二21：30，美国劳工统计局将公布美国12月未季调CPI年率，这是美国政府停摆期间，个不受影响的单月份物价数据，指导意义较高。

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　　12月未季调CPI年率的前值为2.7%，预期值持平；12月未季调核心CPI年率前值为2.6%，预期值2.7%。从机构预期看，美国12月份的物价平稳，变化不大。

　　历史数据看，10月份美国CPI数据空缺，此前一直保持2.8~3%的高位运行。11月份，核心CPI年率骤降至2.6%，创出近一年以来低值，意味着美国的通胀率日趋疲软。即便12月份数据出现回升，如果升幅较小，恐无法改变市场人士对美国通胀疲软的预期。

　　美联储的货币政策基于通胀预期，目前通胀疲软的状态，增强了美联储降息的概率。主流观点认为，美联储次降息的时间点或在今年3月份，年内总计有三次25基点的降息。

　　这种预期基于美国通胀率持续疲软做出，如果12月和2026年一季度的CPI数据出现异常回升，次降息时点和累计降息次数或出现变化。

　　本周三21：30，美国劳工统计局将公布11月份PPI数据，该数据是CPI数据的前瞻指标。不过，PPI数据公布时间晚于CPI数据，所以前瞻作用失。PPI数据传导至消费端需要一定时间，所以11月份的CPI数据虽然无法直接预测12月份CPI，但对于未来的物价走势仍具有影响。

　　原油库存报告：

　　本周三1：00，美国能源信息署EIA将公布月度短期能源展望报告，同一天，石油输出国组织欧佩克也将公布月度原油市场报告。

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　　EIA原油报告基于美国的原油市场供需数据整理，欧佩克原油报告基于OPEC+成员国的产油数据公布，两者结分析，可以得出美国这个大消费国和OPEC+这个高供应端的情况，辅助判断国际油价未来走势。

　　美国强迫委内瑞拉石油全部销往美国后，国际原油市场的供需环境日趋复杂化。委内瑞拉是OPEC+的创世纪成员国，日产原油百万桶左右。美国强制委内瑞拉石油销往美国，干扰了OPEC+的原油供应数据统计，也影响了成员国减产或者增产的动作一致。

　　看点在于，欧佩克是否会在月报中对委内瑞拉事件发表评论，如果有的话，将对国际油价产生重要影响。

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责任编辑：陈平 乐东异型材设备厂家