ASML 扩充官傅恪礼，图片流程 AI 处理

文｜苏扬

剪辑｜徐青阳

7 月 15 日音尘，ASML 公布了 2026 年二季度财报。总净销售额 93.26 亿欧元，净利润 29.18 亿欧元，两项中枢想法均出华尔街分析师预期。

行为晶圆制造上游中枢的光刻机设置厂，ASML 事迹暴涨反应出的是系数这个词科技产业正在演出的武备竞赛。其中亚马逊、谷歌、微软等巨头在基础顺次域下数千亿好意思元，引爆下贱对端 AI 芯片的广大需求，包括逻辑、存储在内的晶圆厂加快扩产，将光刻机需求向了尖锐化。

ASML 在交出亮眼二季度财报的同期，还在年内二次大幅上调全年齿迹指令，将 2026 年全年销售额预测大幅提至 430 亿至 450 亿欧元（约 491 亿至 514 亿好意思元）。

值得关怀的是，ASML 自己也在动扩产，筹办基于 2026 年约 65 台低数值孔径（Low NA）EUV 的产能打算之上，在 2027 年将产能晋升 30，并正扣问于 2028 年逾越提 30 的产能。同期，筹办基于 2026 年约 130 台浸润式 DUV 的产能打算之上，在 2027 年将产能晋升 30，并正扣问于 2028 年再提 30 的产能。

受此动，ASML 坐稳了欧洲市值大上市公司的宝座。2026 年以来，ASML 股价也已累计高涨 68，当年 12 个月内兑现股价翻番。

01 毛利率飙升至 54 大幅上调营收指令

ASML 主要财务数据

ASML 在二季度的多项关节财务想法兑现了强劲的同比、环比增长，也过了华尔街分析师的预测。

二季度总净销售额达到 93.26 亿欧元，相较于季度的 87.67 亿欧元握续增长；较旧年同期的 76.9 亿欧元同比增长 21.3，昭彰出 Visible Alpha 统计的分析师预期均值（88.3 亿欧元）以及 LSEG 广大预期的 88 亿欧元。

按营收组成差别辽阳塑料管材设备，93.26 亿欧元的总净销售额当中，设置部分收入为 65.64 亿欧元，装机售后处事 27.62 亿欧元。

本季度毛利润增至 50.35 亿欧元，毛利率达到 54，于季度的 53，出了公司自己的指令上限。在设置录用面，二季度 ASML 共售出 86 台全新光刻系统和 5 台二手光刻系统，新机销量较季度的 67 台有了昭彰的增长。

"净销售额、毛利率双预期，这主要获利于装机售后处事销售额出预期。" ASML 总裁兼扩充官傅恪礼说。

净利润发达相同亮眼。本季度净利润达到 29.18 亿欧元，相较于季度的 27.57 亿欧元稳步晋升；相较于旧年同期的 22.9 亿欧元同比暴增 27.5，显贵越市集广大预期的 26 亿欧元。

获利于上半年其强劲的订单动能，ASML 作念出了年内激进的预测修正。公司将2026 年全年总净销售额预测从上季度公布的 360 亿～400 亿欧元，大幅上调至 430 亿～450 亿欧元；同期，将全年毛利率预期从 51～53 上调至 54～56。

这种调理跨度在半体设置行业其零碎，平直反应出下旅客户拉货的要紧。对于接下来的三季度，ASML 给出了其乐不雅的瞻望，磋商单季销售额在 110 亿～120 亿欧元之间，毛利率将逾越攀升至 55～57。

02 存储、逻辑晶圆厂了

ASML 业务拆解

2026 年二季度的净系统销售结构中，逻辑芯片重新占据主，与存储芯片的营收占比分别为 51 和 49。此前季度，存储客户的订单比例曾以 51 历史反逻辑客户。

从技巧结构来看，固然 EUV 系统的营收孝敬占比从季度的 66 回调至 57，但依旧是 ASML 的主要营进出撑。在出货量上，二季度 ASML 共售出了 16 台 EUV 系统，与季度握平。

比拟之下，ArFi（浸润式紫外光刻）系统在二季度迎来往暖，营收占比从季度的 23 增长至 29，销量也从季度的 17 台增至 23 台，塑料管材设备炫耀出晶圆厂对紫外设置的补货需求。

03 韩国稳坐"大客户"

受出口管理与天下建厂潮的交汇影响，ASML 的天下出货想法地在二季度出现了较为昭彰的调理。

当年聚会两个季度，韩国王人是单大的市集区域，本季度对 ASML 的营收孝敬达到 43，这意味着以三星电子、SK 海力士为代表的存储巨头在韩邦原土的设置采购投资强度守护在水平。

与此同期，台湾市集则出现强劲，营收孝敬占比从季度的 23 大幅跃升至 30。比拟之下，大陆市集在二季度的营收孝敬占比从季度的 19 回落至 14。不外，惩处层磋商大陆对总营收的全年孝敬比例仍将守护在 20 足下。

"大陆市集的增量需求主要来自逻辑芯片域，以原土需求为主。"戴厚杰默示，由于 ASML 在二季度调了全年的合座营收基数，这意味着在百分比保握不变的情况下，大陆市集的对采购额内容上随从大盘出现了相应幅度的增长。

由于 ASML 在二季度调了全年的合座营收指令，这意味着大陆市集全年的采购对值内容上仍在稳步上升。

其余步区中，好意思国市集的营收占比本季度为 9，上季度为 12；日本市集占比为 4。

04 EUV、DUV 光刻机扩产 30

ASML 扩充官傅恪礼和财务官戴厚杰在财报后的访说念中，对事迹背后的层行业逻辑与区域市集动向进行了度拆解。

傅恪礼默示，由于 DDR5 和 HBM（带宽内存）供给握续受限，价钱走，各大厂商正在全线加快产能膨胀。同期，的存储节点对光刻强度（包括低数值孔径 EUV 及浸润式设置）的条件显贵晋升，这致 ASML 磋商 2026 年来自存储客户的营收将录得 75 的巨幅增长。

与此同期，傅恪礼强调在 AI 需求动下，主要客户启动动制程扩产，逻辑芯片相同发达强劲，磋商 2026 年代工逻辑业务的营收将增长约 25。

濒临前所未有的拉货压力，傅恪礼知道，ASML 在 2026 年筹办出货约 65 台低数值孔径 EUV 设置，并动全年 EUV 业务营收增长 45；同期，浸润式系统出货量磋商将达到 130 台。

"咱们筹办将2027 年 EUV 产能在 2026 年基础上晋升 30。瞻望 2028 年，咱们也曾收到客户多数 EUV 订单，这也促使咱们肃肃评估在 2028 年将 EUV 产能再提 30 的可能。在 EUV 订单增长的同期，DUV 也随之增长，其中浸润式 DUV 仍将阐扬首要作用。咱们筹办在 2027 年将其产能晋升 30，并正在评估 2028 年逾越提 30 的产能。"傅恪礼说。

对于本季度发达卓绝的装机售后处事（Installed Base Management，主要指售后处事与软硬件现场升），CFO 戴厚杰强调这是个未被市集充分防范的增量板块。该业务在二季度创造了 27.62 亿欧元的营收，环比增长达 11，比公司此前的预期整整多出了 3 亿欧元。

戴厚杰评释称，在现时产能度吃紧的行业环境下，客户为了在短时候内拉坐褥线率，正在加快采购 ASML 的升案。

由于多数的升属于软件驱动型，不需要物理设置停机或占用太多的机器校正时候，客户在安设后不错坐窝赢得即时坐褥力的晋升。跟着 EUV 装机规模握续扩大，相应的装机售后处事迹务规模也在不停扩展，该项毛利业务磋商在 2026 年将兑现 30 以上的增长，成为拉升公司合座利润率的元勋。

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