襄阳异型材设备 【风口研报】英伟达新财报市集预期 算力硬件有望迎新轮景气周期

　　A股三大指数当天涨跌不，松手收盘，沪指跌0.01，收报4146.63点；证成指涨0.19，收报14503.79点；创业板指跌0.29，收报3344.98点。沪京三市成交额达到25568亿，较昨日放量756亿。行业板块涨跌互现，电子元件、风电栽植、通讯栽植、电源栽植、电子化学品、电网栽植板块涨幅居前，影视院线、稀土、保障、房地产诱导板块跌幅居前。个股面，飞腾股票数目接近2500只，近80只股票涨停。

　　北京时期当天凌晨，各人“AI总龙头”英伟达败露的新财报表示，2026财年四财季杀青营收681亿好意思元，同比大幅增长73，于分析预期的656.84亿好意思元。同期，英伟达给出的功绩指引也出市集预期襄阳异型材设备，大幅缓解了市集对“AI泡沫”的担忧，施展AI产生的需求执续强盛。受此影响，英伟达股价在好意思股盘后往还中直线猛拉，度大涨4。英伟达CEO黄仁勋在财报中默示，盘算需求正呈指数增长——智能体（Agentic AI）的回荡点依然到来。企业对智能体的讹诈正在马上增长。

　　华创证券电子分析师岳阳觉得，英伟达新功绩远预期，加上CEO黄仁勋对于“智能体AI拐点到来”的积表态，地面提振了各人市集对AI算力长进的信心。行动AI硬件的中枢，英伟达芯片需求的强盛，径直带动了上游硬件产业链的景气度。其中，PCB（印制电路板）是就业器和AI加快卡的“骨架”，其需求量与端芯片出货量径直挂钩。因此，市集预期关系PCB企业将直继承益于这波算力膨大海浪，致资金迅速涌入，动A股PCB板块应声大涨。

　　东吴证券：光引擎、外部激光源、光纤相连单位等中枢部件需求将迎来爆发式增长

　　CPO交换机限制放量在即，中枢供应商迎增长机遇。英伟达CPO交换机产物矩阵先卡位，构筑AI汇注新基建中枢壁垒。Quantum X3450行动各人款量产CPO交换机，以115.2T带宽与可拆卸光引擎联想建立技能标杆；Spectrum X平台（6810/6800）以102.4T-409.6T梯度化带宽隐蔽以太网生态，2026年量产后将完善从InfiniBand到以太网的全场景布局。CPO交换机限制化放量在即襄阳异型材设备，光引擎、外部激光源、光纤相连单位等中枢部件需求将迎来爆发式增长，具备供应链卡位势的国内龙头厂商有望当先受益，提出关爱关系供应商投资机遇。

　　东莞证券：PCB产业链下贱需求郁勃

　　PCB产业链下贱需求郁勃，以致全年功绩增。面受益于下贱AI算力需求执续增长，另面AI驱动PCB往能、密度向升，多层板、阶HDI等价值量产物需求加大，同期也带动了端覆铜板材料、钻针耗材及栽植等才略增长。

　　华夏证券：光通讯产业链上游中枢元器件等关键物料供应执续垂危

　　光通讯产业链上游中枢元器件等关键物料供应执续垂危，尤其是光电芯片均存在定进度的空泛。LightCounting展望EML和CW激光器芯片的空泛将制约市集增长直至2026年底。Lumentum在2025年四季度电话会上默示，云厂商成本开支的大幅膨大，客户需求迅速擢升，上游中枢物料的供应垂危问题直在执续。当今InP晶圆厂产能依然垂危，供应缺口约25—30。Lumentum展望CPO市集拐点周边，将在2027年底前初始委用批用于scale-up的CPO产物。行业头部大客户当先转向硅光案后，塑料挤出设备带动全行业跟进，LightCounting展望2026年过半的光模块销售额以前自基于硅光调制器的模块。

　　中信建投：或可执续关爱国内光通讯板块襄阳异型材设备，包括光模块、光纤光缆中枢公司

　　AI发展日月牙异，大模子执续迭代升，算力需求格外强盛。举例智谱新模子编程能力大幅擢升，激勉算力需求激增。大模子的贸易变现旅途引导，正在从“廉价/费圈地”阶段走向“为质料付费”阶段，且带动的算力需求格外郁勃。假期时代，好意思股AI算力光通讯个股总体阐扬亮眼，如Lumentum、康宁、Coherent均创历史新。连续看好AI产业链，包括大模子、AI算力链等，或可执续关爱国内光通讯板块，包括光模块、光纤光缆中枢公司。

　　开源证券：液冷或是科技当中的下个光模块&PCB

　　液冷或是科技当中的下个光模块&PCB。在光模块、PCB已大幅飞腾的配景下，站在面前的时期点，液冷板块是计谋投资契机。液冷行动AI算力链条的份子，具备“增长强盛、叙事完备、赔率占”三大特征。胜率视角，液冷基本面斜率变化或笔陡；对比光模块、PCB，液冷面前所处时期较早；政策驱动下，能范例趋严，液冷从“可选”变“刚需”。赔率视角，在市集低切后，液冷在AI算力链条内的赔率势很大。综以上，液冷符强主题三身分：从上至下动明确、行业空间大、催化剂密集。

　　国金证券：2月消费PCB铜箔加工费飞腾

　　2026年2月消费PCB铜箔加工费较2025年底涨2000元/吨。他们默示，AI挤占的背后是资源的争夺，成本追赶报恩率。AI挤占的发生，要原因是有赢利应的AI需求在速膨大，诱导成本参加，AI对“资源”的蹧蹋遍及于传统行业，因此传统行业的栽植/东谈主员/资金“被普遍抽调”，变成供给缺口。二，竞争加重了这类产能“抽调”，企业通过升产能来沉稳技能先发势。AI日月牙异的技能升又带来了不细目，产物能、良率需要杀青“又快又好”很难杀青，但竞争者倍加调治“弯谈车”契机，行业“洗”伸开，从龙头到腰部企业均积谋略成本开支、技能测试、客户积贮，行业呈现频变化。其中，hvlp铜箔挤占标箔产能，中枢是阴辊和名义惩办机先配置给端产物。

　　（本文不组成任何投资提出，投资者据此操作，切成果自诩。市集有风险，投资需严慎。)

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